电力类股票，无人青睐，是很正常的，类似的行业，比如水务，比如高速公路，比如铁路运营，都是一个道理，总结起来，他们的共同特征是:

    第一，稳定增长，不会也不可能出现“爆发式增长”，特别是“连续大幅增长”。这是和国民经济的现状有关的，即国内的基础设施的需求增长已经基本饱和，只有部分结构性地域性增长而不会有全面爆发增长的机会。       第二，估值体系稳定。和增长的预期有主要的关系，正是因为不会“爆发式增长”和“持续增长”，才有稳定的估值，换句话说，就是“低估值”。       第三，从股票估值体系角度来看，企业并不是说利润水平越高，股票越会涨，而是因为越是会持续和高速增长，股价才会反应出“估值提升”。       第四，对比消费公司的估值体系，比如消费公司增速也不会很高，但是，估值却能达到比电力或者高速公路更高的估值，这是因为消费比如白酒，现金流稳定，企业竞争关系稳定，尤其是没有“大额和长期的资本开支”，尤其是后者，对电力和高速公路之类的公司是一个“硬伤”。       基本上可以总结起来说，电力企业，因为在人口总是或者人口增量没有出现增长拐点，必然就决定了电力消费不会出现“可持续”和“爆发式增长”的行业逻辑条件。       因此，要奉劝市场的投资者，对于投资，需要理解行业估值体系的来由，比如，次新银行，比如电力，高速公路，以及港口等行业，都基本上属于“类债券”的估值体系——也就是以“分红率”决定其估值，一般很难超过10倍估值，相反，如果超过10倍估值，一定是“炒作”带来的，就会迎来长期投资机构抛出，等待估值回归后买回，从而获取“稳定分红”。       恰恰相反的是，多数的“韭菜”，完全不了解，也不关心所谓的估值体系，以“炒地图”和“炒题材”的思维参与类似炒作，反之，一旦被套，则以“价值投资”来自我安慰，事实上，电力，和类似的高速公路，港口，连“价值投资”额度谈不上，只能以“债券投资”作为锚。

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