据世界黄金协会统计，全球黄金ETF总持仓5月再度增长154吨，相当于85亿美元的净流入，总规模达到了3510吨的历史新高。

　　此外，今年前5个月，全球黄金ETF已有623吨(约合337亿美元)的净流入，超过了2009年创下的591吨的最高年度净流入水平。

　　拉长期限来看，过去12个月，全球黄金ETF资产管理规模接近翻倍。其中，美国的低成本黄金ETF总持仓翻倍，增至99吨，与亚洲地区基金整体持仓总量相当。在全球经济下行周期中，黄金资产的避险属性较为突出。

　　从国内黄金ETF的流入情况来看，截止6月9日，目前的20只黄金ETF及其联接基金，整体规模增加接近120亿。

　　而近期黄金ETF又增加了新品种，首只上海金ETF即富国上海金ETF于周四(6月11日)发行。

　　对于普通投资者来说，黄金类基金可能是更简单的资产配置工具。

　　目前市场上的黄金类基金，主要是商品型基金(黄金ETF)、国际(QDII)另类投资基金，有色金属类、金银珠宝类基金暂未列入告研究范围。

　　黄金类基金的业绩比较基准和跟踪代码主要是两类，一类是伦敦金现货价，一类是上海黄金AU99.99黄金现货价。

　　先来看业绩比较基准为伦敦金现货价的产品。

　　一、黄金类QD

　　目前，有诺安全球黄金、易方达黄金主题(合并)、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属4只黄金QDII，当前规模均在1——5亿范围，其中，诺安全球黄金的规模最大，有4.7亿。

　　从业绩来看，4只黄金QDII均成立于国际金价的历史高位——2011年。除了诺安全球黄金自成立以来取得15.48%的正回报以外，另3只成立以来的总回报均为负，累计收益在-5%——-20%区间。从近三年和近一年回报来看，业绩差距不是特别大，相比之下诺安全球黄金的回报更加领先。总的来看，诺安全球黄金的投资纯粹度以及回报更高。

　　从管理费率来看，除了易方达黄金是1.2%的管理费率，其余三只产品的管理费率均为1%。

　　从投资方式看，4只黄金QDII均采取FOF模式，主要投资于有实物黄金支持的ETF。其中，汇添富黄金及贵金属要求的仓位最高：投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF)的比例不低于基金资产的90%；诺安全球黄金、嘉实黄金则均要求80%以上的基金资产投向跟踪黄金价格的标的；而易方达黄金主题的黄金仓位要求最低，黄金基金仓位下限为48%。

　　从2020年一季报来看，诺安全球黄金、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属均以超过90%的仓位投资黄金ETF，前几大重仓基金多为美国、英国和瑞士的几只全球最大黄金ETF；此外，几只QD在持仓上也有一定的重合度，比如SPDRGOLDSHARES、ISHARESGOLDTRUST。

　　而易方达黄金主题的一季度黄金ETF的仓位为87.58%，报告披露，一季度大体维持黄金ETF与金矿股基金的均衡配置，但受累于多数金矿股和金矿股ETF的抛售而跑输基准；但对黄金和金矿股资产的牛市判断的核心因素非但没有改变，短期的波动是黄金资产多年牛市的前期必经的调整期。

　　整体来看，诺安全球黄金对黄金的投资相对更纯粹，且多数时间的黄金ETF仓位都在90%以上。

　　而对于黄金未来的走势，几位基金经理在一季报中都保持了比较乐观的态度。首先，考虑到全球疫情并没有缓解的迹象，因此全球金融市场恐慌情绪仍较为强烈，黄金的避险价值将逐步体现；同时，从美联储开始，各国央行纷纷出台一系列降息、宽松等货币政策，作为保值属性的黄金将具有越来越高的持有价值。

　　二、黄金类ETF

　　再看看另一类通过投资于黄金交易所的黄金现货合约的基金，主要跟踪的是上海黄金AU99.99黄金现货价。

　　对于ETF产品来说，跟踪误差、规模和流动性是重点考察的指标。整体来看，华安黄金ETF和博时黄金ETF值得重点分析。

　　1、华安黄金ETF

　　华安黄金ETF成立于2013年7月，截止6月9日，今年以来取得了12.54%的涨幅。随着净值的增加，基金规模也在扩张，目前规模已经从年初的69.95亿增加到110.77亿，是唯一一只超百亿规模的黄金ETF，流动性也远好于其他黄金类ETF。且近一年跟踪误差仅为0.01%，跟踪误差较小。

　　基金经理许之彦在在一季报中写道：展望二季度，全球大概率仍将持续受新冠疫情负面影响，各国经济增长预期被持续下调，为了应对经济衰退，以美联储为首的各大央行将持续降低融资成本，全球当前的货币宽松势必持续，尤其是美联储“零利率+无限量QE”的政策组合将极大压低美国名义收益率，并使美国实际收益率下行。

　　同时，全球负利率债的规模大概率将持续增加，这将成为近期推动黄金价格持续上行的主线。当前全球经济增长受疫情影响存重大不确定的背景下，黄金极具配置价值。

　　2、博时黄金ETF

　　博时黄金ETF成立于2014年8月，截止6月9日，今年以来取得了12.53%的回报。基金规模从年初的45.69亿扩张至目前的57.43亿，是目前规模第二大的黄金类ETF，流动性也还不错。从跟踪误差来看，近一年的跟踪误差为0.02%，投资，跟踪误差较小。

　　基金经理是赵云阳和王祥，在今年的一季报中，基金经理也对接下来的行情做了展望：二季度，黄金市场波动有望继续加大。伴随各国央行的货币政策转向大幅宽松，市场实际利率的前端变化有利于黄金资产。我们判断中期角度的实际利率仍有下行风险，将支持黄金价格中枢逐渐抬升。

　　小结

　　对比黄金QDII，投资，黄金ETF有几个优势：

　　1、管理费、托管费更低一些：黄金ETF的管理费和托管费分别为0.5%和0.1%，低于多数QDII黄金基金的1.0%和0.26%。

　　2、跟踪误差较小些，多数黄金ETF走势基本与金价同步。

　　3、ETF可以实现T+0交易，而黄金QDII则是场外基金，申购赎回没有场内基金那么及时。

　　总的来说，如果要投资黄金基金，场内购买黄金ETF可能是更好的选择。

标签： 今年 黄金 流入 接近 120亿 一文 配置 正确 姿势

网站后台 » 今年黄金ETF流入接近120亿！一文get黄金配置的正确姿势！
免责声明：本文由tzshuo.com提供互联网分享，不代表本网的观点和立场；如有侵权请联系删除。