金属小组晨报纪要观点-重点推荐品种:贵金属、沪铜、焦煤

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贵金属

    隔夜COMEX 金震荡微涨,报收1590.2 美元/盎司,日涨0.18%,美元指数跌至一个月以来新低。而国内夜盘暂停,昨日沪市贵金属均跳空延续回调,其中沪金回至20 日均线下方;沪银创下去年8 月5 日以来新低4062 元/千克,多头减仓打压。期间市场避险情绪有所消化,大宗商品普遍止跌上行,A 股反弹,资金重回市场。而美元指数延续回调,市场预期美联储3 月将降息50 个基点。不过目前海外疫情仍处扩张态势,预期在新冠状疫情持续的压力下,贵金属下跌空间有限。技术上,沪金主力MACD 红柱缩短,KDJ 指标向下发散,关注30 日均线支撑;沪银主力MACD 绿柱扩大,且回落至布林线下轨之下。操作上,建议沪金主力可背靠360 元/克之上逢低多,止损参考378 元/克。沪银主力合约暂时观望为宜。

    沪铜

    隔夜伦铜延续回升。全球新冠肺炎疫情呈现进一步扩散趋势,疫情对全球经济的影响仍在增加,市场担忧情绪持续上升;加之国内运输逐渐恢复,硫酸胀库问题得到缓解,利于国内冶炼厂产量恢复,而下游铜材企业复工较缓,需求仍表现较弱,近期沪铜库存呈现上升趋势,对铜价形成压力。不过美联储3 月份降息25 个基点预期大幅增加,美元承压下行;同时中国疫情得到好转,市场活力逐渐复苏,加之政府计划扩大基建投资,利于需求的修复,对铜价支撑增强。现货方面,昨日期铜尚在低位,市场对3 月消费重启充满期待,持货商表现挺价,下游逢低买盘增多,贸易商终于摆脱上周以来的僵持格局,活跃度明显提升,整体交易有大幅改善。技术上,沪铜主力2004 合约缩量减仓,主流空头减仓较大,预计短线震荡续涨。操作上,建议沪铜2004 合约可在45150 元/吨做多,止损位45000 元/吨。

    焦煤

    昨日JM2005 合约大幅上涨。炼焦煤市场暂稳运行。蒙宁两地煤矿陆续开工、复产,一定程度上缓解了生产企业的煤荒现状。受日韩等过疫情日趋严重的影响,和内蒙古自治区接壤的三个进出口内陆口岸还在待命复关,288 口岸原计划3 月2 日通关延期到3 月15 日。

    山西、河北等地首轮焦炭提降陆续落地,焦企短期出货意愿较强。综上,短期焦煤市场偏稳为主。技术上,JM2005 合约大幅上涨,日MACD 指标显示绿色动能柱缩窄,短线均线支撑较强。操作建议,在1265 元/吨附近短多,止损参考1245 元/吨。

    沪铅

    隔夜LME 铅震荡走高,报收1852.5 美元/吨,日涨0.22%,受阻30 日均线。而国内夜盘暂停,昨日沪铅主力2004 合约高开上扬,结束三连阴且上破30 日均线,投资知识,多头增仓叠加空头减仓提振。期间市场避险情绪有所消化,资金从回市场,A 股止跌反弹。而美元指数延续弱势,市场预期美联储3 月将降息50 个月基点。基本面上,铅两市库存外增内减,国内蓄电池消费逐步恢复,使得铅价表现较为坚挺。持货商积极性出货,同时复工后的下游按需补库,询价增多,散单市场交投活跃度尚可。技术上,期价KDJ 指标向上交叉,关注一小时布林线上轨阻力。操作上,建议可于14680-14530 元/吨之间高抛低吸,止损各75 元/吨。

    沪锌

    隔夜LME 锌冲高回落,报收2026 美元/吨,日涨0.25%,仍于均线组下方。而国内夜盘暂停,昨日沪锌主力2004 合约高开震荡,空头氛围缓和,但仍于均线组下方。期间海外疫情持续扩张,但国内疫情有效控制,避险情绪有所消化,投资者重归市场。而美元指数延续回调,市场预期美联储3 月将降息50 个月基点。基本面上,锌两市库存外减内增,国内锌市下游消费疲弱,使得锌价持续承压。而今日报价转至升水后贸易商间交投同样转淡,上周锌价下跌后下游已有采购,周初少有入市,日内交投较上周明显转淡,整体成交较弱。技术面,期价有效运行于均线组下方,但KDJ 指标拐头向上,一小时MACD 绿柱转红柱。操作上,建议可于15900-16300 元/吨之间高抛低吸,止损各200 元/吨。

    沪锡

    隔夜伦锡冲高回调。全球疫情呈现蔓延态势,市场担忧情绪高涨;并且韩国疫情仍表现严峻,若疫情形势进一步加剧,或将导致其国内半导体、显示器企业出现停产或减产,进而导致锡市需求前景蒙阴,对锡价形成较大压力。不过国内锡矿进口下降,原料供应偏紧,锡冶炼产量受到影响较大,目前开工率仍处低位;截至2 月28 日当周,沪锡库存为6390 吨,连降2 周,呈现下降趋势,对锡价形成支撑。现货方面,昨日受近期沪期锡盘面总体重心下移影响,上午上海地区仅少量下游企业及贸易商谨慎收货,沪锡市场成交总体氛围转弱。技术上,沪锡主力2006 合约放量增仓,日线MACD 死叉迹象,预计短线震荡调整。操作上,建议沪锡2006 合约可在134000-135500 元/吨区间轻仓操作,止损各700 元/吨。

    沪镍

    隔夜伦镍冲高震荡。全球新冠肺炎疫情呈现蔓延态势,市场担忧情绪持续升温;1 月中国镍铁进口量3.95 万金属吨,较上月增加4000 余吨,主因印尼NPI 产量增加;同时国内不锈钢厂计划联合减产,对镍铁需求减弱,将导致镍铁呈现供应过剩局面。不过进入2 月印尼的镍矿出口已无余量,加之印尼国内镍铁需求增加,预计2 月镍铁出口增量有限;截至2月28 日,国内镍矿港口库存较前一周下降70 万吨至1216 万吨,已连降四周,镍矿供应趋紧导致国内镍铁产量下降,对镍价支撑增强。现货方面,昨日早市开盘镍价回升有企稳之势,大部分贸易商延续上周贴水幅度报价,下游多畏高观望,早市成交情况较有限。技术上,沪镍主力2004 合约缩量减仓,日线KDJ 指标金叉,预计短线小幅续涨。操作上,建议沪镍2004合约可在102000 元/吨附近做多,止损位100500 元/吨。

    沪铝

    隔夜伦铝先抑后扬。全球疫情呈现蔓延态势,使得市场对经济前景担忧上升;同时下游加工企业复工较缓,加之国内汽运尚未完全恢复,近期沪铝库存持续累积,对铝价形成压力。

    不过美联储3 月份降息25 个基点预期大幅增加,美元承压下行;同时中国疫情得到好转,随着运输逐渐恢复,下游采购将不断增加,利于缓解当前库存压力;加之中国政府计划扩大基建投资,利于需求的修复,对铝价支撑增强。现货方面,昨日市场接货者明显增加,但成交价格略显僵持,贸易商买卖双方实际成交表现一般,下游昨日按需买货为主,并未表现大幅备货迹象。技术上,沪铝主力2004 合约缩量减仓,日线KDJ 金叉迹象,预计短线小幅续涨。操作上,建议沪铝2004 合约可在13250 元/吨轻仓做多,止损位13200 元/吨。

    不锈钢

    隔夜不锈钢暂停交易。中国疫情呈现好转态势,多地下调应急响应,叠加政府计划扩大基建投资,利于刺激需求复苏;同时国内镍矿供应趋紧,上游镍价止跌回升,原料成本支撑增强;国内不锈钢厂计划2 月底开始减少产量,预计减产30 万吨,对不锈钢支撑增强。不过不锈钢库存持续累积,截至2 月28 日锡佛两地300 系库存续增至58.41 万吨历史新高,库存压力进一步增大,加之随着物流恢复,货源陆续到场,而下游需求仍未恢复,对不锈钢形成压力。现货方面,昨日无锡市场东方钢材城市场开始复工,后续将逐渐恢复至正常状态。

    据贸易商反映,因前期长期停工影响,大部分企业复工后,整体接单与成交情况尚可。技术上,不锈钢主力2006 合约日线MACD 绿柱回缩,KDJ 指标金叉,预计短线震荡偏强。操作上,建议SS2006 合约可在12600 元/吨附近做多,止损位12500 元/吨。

    焦炭

    昨日J2005 合约大幅上涨。焦炭市场弱稳运行,焦炭首轮提降基本落地。山西汾阳地区因空气质量较差,限产相对较多,其他地区生产正常。近期因焦煤供应情况好转,焦化厂开工率稳健上升,理财,出货积极。受到成材库存高位以及资金压力大的影响,下游钢厂多维持前期限产情况,焦炭按需采购。预计近期焦炭价格降后维稳。技术上,J2005 合约大幅上涨,日MACD 指标显示绿色动能柱小幅缩窄,短线均线压力犹存。操作建议,在1850 元/吨附近短空,止损参考1880 元/吨。

    动力煤

    昨日ZC005 合约高开低走。动力煤市场稳中偏弱。陕北国有中大矿产销平稳,较多民营矿还未完全复产,矿上出货较快;内蒙古地区煤市整体供应偏紧,矿上出货顺畅。当前港口库存再度下降,虽然现货资源紧缺,但下游补库需求疲软,价格呈现下跌。预计动力煤期价偏弱运行。技术上,ZC005 合约高开低走,日MACD 指标显示绿色动能柱小幅缩窄,短线继续承压。操作建议,在545 元/吨附近抛空,止损参考551元/吨。

    硅铁

    昨日SF005 合约低开高走。硅铁市场维持弱势,厂家报价继续松动,中小型厂家价差缩小,主产区大厂相继下调报价。部分厂家库存积累,低价出货,本周钢厂开始入场采购,预计需求将会释放一部分。短期硅铁价格维持弱稳。技术上,SF005 合约低开高走,日MACD 指标显示绿色动能柱继续收窄,短线低位震荡。操作上,建议在5650-5750 元/吨区间操作,止损各30 个点。

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